> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://holod.media/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# Они хотели потеснить Google
- URL: https://holod.media/2025/12/30/oni-hoteli-potesnit-google/
- Published: 2025-12-30T00:01:00.000Z
- Updated: 2026-10-14T09:26:46.000Z
- Description: Но теперь строят «суверенный ИИ». Что осталось от «Яндекса», о котором знал весь мир?
- Author: Артур Шебаршов
- Tags: Экономика, Лонгриды, #wp, #wp-post

«Яндекс» был технологическим [лидером](https://www.forbes.ru/biznes/440795-200-krupnejsih-castnyh-kompanij-rossii-2021?ref=holod.media) России, претендующим на долю международного рынка. Но война поставила крест на этих амбициях, и аналитики даже стали ожидать краха компании. Однако даже после раскола и «[исхода](https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2024-02-25/two-years-of-ukraine-war-russians-are-suffering-just-like-putin-wants?ref=holod.media) команды Воложа» российский «Яндекс» чувствует себя лучше, чем когда-либо: конкурентов стало меньше, а доходы бьют рекорды. Однако требование Владимира Путина сделать «суверенный ИИ» превращает бывших коллег в идеологических соперников. Что осталось от «Яндекса» и чего ждать от последнего проекта Аркадия Воложа — в материале «Холода».

Это финальный текст спецпроекта под названием «Национальное достояние» — истории о состоянии главных компаний России. В первой части «Холод»[ рассказывал](https://holod.media/2025/12/16/krupnejshij-krizis-v-istorii-gazproma/) о крупнейшем кризисе в истории «Газпрома», во второй — о масштабных [проблемах Сбербанка](https://holod.media/2025/12/19/hrustalnaya-imperiya-germana-grefa/), в третьей — о грядущем [кризисе в «Роснефти»](https://holod.media/2025/12/23/krupnejshaya-neftyanaya-kompaniya-rossii-okazalas-na-poroge-masshtabnogo-krizisa/). Четвертый материал посвящен провалам крупнейшей промышленной компании России — [«Ростеха»](https://holod.media/2025/12/26/klyuchevaya-goskompaniya-rossii-ugrobila-desyatki-mnogomilliardnyh-proektov/).

За 25 лет на российском рынке «Яндекс» вырос из обычного поисковика в огромную корпорацию с широким спектром услуг: от той же самой поисковой системы до ИИ-технологий. «Яндекс» к 2020 году был везде: в такси, в заказе еды, на маркетплейсах, в новостях и развлечениях — можно было построить весь быт, опираясь только на сервисы этой компании. У нее всегда были международные амбиции, поэтому постепенно она выходила на зарубежные рынки. 

![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/3dc1bdf0-7f59-4ee0-b603-e2021586c5e4-1.jpg)

Штаб-квартира «Яндекса» в Москве. Фото: Alamy

Для управления разветвленной сетью в июне 2004 года «Яндекс»[ создал](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1513845/000104746914003438/a2219180z20-f.htm?ref=holod.media) «материнскую» компанию за рубежом, в Нидерландах. К тому же это было необходимо для успешного IPO (размещения своих акций) на американской фондовой бирже NASDAQ — европейское юрлицо вызывает у инвесторов гораздо меньше вопросов, чем российское.

[Ключевая госкомпания России угробила десятки многомиллиардных проектовЭто помогло Украине выстоять в войне, а россиянам теперь не на чем ездить и летать![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/2021-07-20t145030z_1635554914_rc2doo9jph4g_rtrmadp_3_russia-airshow-fighter-jet-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/12/26/klyuchevaya-goskompaniya-rossii-ugrobila-desyatki-mnogomilliardnyh-proektov/)

Кроме того, наличие «материнской компании» за рубежом позволяет легче управлять активами в каждой конкретной стране, когда компания выходит на местный рынок. Подрядчикам иногда проще заключать договоры с европейской компанией, чем с российской, и в такие проекты охотнее инвестируют. Как итог: на 2021 год сервисы «Яндекса» [присутствовали](https://www.kommersant.ru/doc/5090630?ref=holod.media) не только в России, но и еще в двух десятках стран, включая ЕС (Финляндия, Эстония, Литва, Латвия) и США.

$8 млрд

стоил «Яндекс» после IPO в 2011 году

О международных амбициях «Яндекса» не раз писали медиа: основатель компании Аркадий Волож не скрывал, что всегда [мечтал](https://thebell.io/istoriya-chelovecheskikh-tragediy-kak-voyna-razvela-arkadiya-volozha-s-menedzherami-yandeksa?ref=holod.media) превратить «Яндекс» в игрока международного уровня, а часть проектов изначально были направлены именно на рынки других стран. 

[«Из говна и палок»Сотни семей не могут попасть в свои квартиры из-за срыва сроков застройщика «Самолет». В их домах текут крыши, плесень и человеческие фекалии![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/c57b2d25-bac7-468a-bc03-859276d407d7-1-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/12/29/iz-govna-i-palok/)

«Яндекс»[ стал](https://www.finam.ru/publications/item/30-let-finamu-kak-menyalsya-rynok-ipo-20240822-1345/?ref=holod.media) одним из первых в плане выхода на иностранные финансовые рынки, особенно среди интернет и IT-компаний. До «Яндекса» из близких по сфере деятельности на американские биржи выходили мобильные операторы [МТС](https://www.kommersant.ru/doc/152119?ref=holod.media) и «[Вымпелком](https://www.kommersant.ru/doc/2250026?ref=holod.media)» (более известный под брендом «Билайн»), а из интернет-компаний — только [Mail.ru Group](https://www.rbc.ru/technology%5Fand%5Fmedia/21/04/2016/5718b0019a79475df4a713dd?ref=holod.media) (сейчас VK) в 2010 году. Через год после нее на американскую площадку NASDAQ вышел «Яндекс», проведя одно из крупнейших IPO 2011 года. 

![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/2011-05-24t120000z_1392297059_gm1e75o1p6d01_rtrmadp_3_yandex.jpg)

Выход «Яндекса» на биржу Nasdaq в Нью-Йорке, 2011 год. Фото: Mike Segar / Reuters

Изначальная цена акции должна была находиться в диапазоне 20–22 доллара, но из-за высокого спроса «Яндекс» [повысил](https://www.kommersant.ru/doc/1646284?ref=holod.media) стоимость до 24–25 долларов. В итоге акции разместили по цене 25 долларов, а компанию [оценили](https://www.kommersant.ru/doc/1647272?ref=holod.media) в восемь миллиардов долларов (11,4 миллиарда [в нынешних ценах](https://fxtop.com/ru/inflation-calculator.php?A=8&C1=USD&INDICE=USCPI31011913&DD1=24&DD2=29&MM1=05&MM2=12&YYYY1=2011&YYYY2=2025&btnOK=%D0%A0%D0%B0%D1%81%D1%81%D1%87%D0%B8%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C+%D1%8D%D0%BA%D0%B2%D0%B8%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D1%82&ref=holod.media)). В результате IPO удалось [привлечь](https://www.forbes.ru/news/68198-yandeks-v-hode-ipo-privlek-13-mlrd?ref=holod.media) 1,3 миллиарда долларов, что на тот момент стало вторым по величине результатом для бигтеха США. Больше на IPO заработал только Google — 1,67 миллиарда долларов.

2 место

занял «Яндекс» по успешности IPO, уступив только Google

Успех «Яндекса» запустил волну иностранных IPO российских компаний: вслед за ним на американскую биржу вышли [Qiwi](https://www.reuters.com/article/business/nasdaq-ipo-to-value-russia-s-qiwi-at-up-to-936-million-idUSBRE93I0UG/?ref=holod.media),[ HeadHunter](https://www.intellinews.com/russian-headhunter-makes-first-nasdaq-ipo-since-2013-161052/?ref=holod.media) и[ Ozon](https://www.interfax.ru/business/737588?ref=holod.media). Правда, никто из них так и не смог побить рекорд «Яндекса», ближайшим преследователем была [TCS Group](https://www.emeafinance.com/live/regions/central-and-eastern-europe/1650-tinkoff-closes-landmark-ipo-220?ref=holod.media) («Тинькофф-банк») с привлеченными 1,087 миллиарда долларов. На Западе «Яндекс»[ стал примером](https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/russischer-it-pionier-arkadi-wolosch-von-uns-fliesst-nicht-ein-byte-daten-in-richtung-moskau-a-7f4521a1-4cb3-43f2-9fd5-2e65238c10f4?ref=holod.media) того, что Россия «может производить не только нефть и автоматы Калашникова».

## Раскол и либеральная «суперкрыша»

Начало полномасштабного вторжения России в Украину быстро лишило «Яндекс» притязаний на западный рынок, а из перспективной компании он превратился в токсичный российский актив. На фоне вторжения стоимость акций компании обвалилась, а через несколько дней NASDAQ[ приостановил](https://yandex.ru/company/news/2022-27-04?ref=holod.media) торги. Одновременно с этим были остановлены торги и на Московской бирже — тоже из-за высокой волатильности. Но они возобновились уже в конце марта 2022 года, а вот на NASDAQ «Яндекс» в своем изначальном виде так и не вернулся.

[Советская пропаганда называла их людоедамиЦелый народ насильно депортировали в Сибирь, потому что Сталин считал их предателями![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/oblozhka-3-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/12/25/sovetskaya-propaganda-nazyvala-ih-lyudoedami/)

Внутри «Яндекса» почти сразу[ произошел](https://thebell.io/istoriya-chelovecheskikh-tragediy-kak-voyna-razvela-arkadiya-volozha-s-menedzherami-yandeksa?ref=holod.media) своеобразный «раскол»: дело в том, что на момент начала полномасштабной войны некоторые топ-менеджеры и сам основатель компании Аркадий Волож находились за рубежом. Между «уехавшими» и «оставшимися» якобы[ возник](https://www.bbc.com/russian/news-63759377?ref=holod.media) конфликт: пока одни, включая самого Воложа, потеряли веру в будущее компании, другие считали, что надо спасать российский «Яндекс».

![Аркадий Волож](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/arkady_volozh_ceo_nebius-1.jpg)

Аркадий Волож. Фото: Mark David / Wikimedia Commons

И хотя изначально в команде были люди похожих взглядов, многие из которых успели стать друзьями, единого мнения по многим вопросам найти не удавалось: так, например, в день начала вторжения, 24 февраля, Владимир Путин [проводил](http://kremlin.ru/events/president/news/67846?ref=holod.media) встречу с бизнесом, куда позвали и представителей «Яндекса». СМИ со ссылкой на одного из сотрудников компании писали, что топ-менеджмент часами спорил, стоит ли туда идти.

[Мы купили дом в Германии и очень довольныТеперь у нас ипотека на 30 лет, а чтобы сэкономить, приходится делать ремонт своими руками![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/image-2025-12-17-13_58_10.jpg)](https://holod.media/2025/12/27/ipoteka-germaniya-kupili-dom/)

Отсутствующий в России Волож якобы определиться не мог, а управляющий директор Тигран Худавердян считал, что идти нужно. Его отговаривали другие коллеги, но в итоге Худавердян на встречу все же пошел. Многие до сих пор считают это ошибкой, а сам Худавердян впоследствии [попал](https://www.forbes.ru/biznes/500849-hudaverdan-osporil-resenie-suda-ostavit-v-sile-sankcii-es?ref=holod.media) под западные санкции.

Под санкциями летом 2022 года[ оказался](https://thebell.io/osnovatel-yandeksa-arkadiy-volozh-popal-pod-sanktsii-evrosoyuza?ref=holod.media) и сам Волож как основатель «Яндекса»: Евросоюз мотивировал это тем, что «Яндекс» [продвигает](https://www.kommersant.ru/doc/5391260?ref=holod.media) прокремлевские медиа и удаляет контент с критикой властей, а среди акционеров компании есть подсанкционные банки «Сбер» и ВТБ. После этого Волож[ покинул](https://ir.yandex/press-releases?year=2022&id=2022-06-03&ref=holod.media) должность гендиректора и совет директоров.

> Для Запада «Яндекс» стал примером того, что Россия «может производить не только нефть и автоматы Калашникова»

Спустя год после приостановки торгов акциями, в марте 2023 года, «Яндекс»[ получил](https://www.nasdaq.com/press-release/yandex-n.v.-notified-of-anticipated-delisting-from-the-nasdaq-stock-market-2023-03-15?ref=holod.media) уведомление от Нью-Йоркской биржи об угрозе делистинга. Объяснялось это «геополитическими рисками и их потенциальным влиянием на компанию». В «Яндексе» с этим не согласились и [обещали](https://yandex.ru/company/news/2023-03-15?ref=holod.media) подать апелляцию, а также отметили, что компания не находится ни под какими санкциями. При этом в «Яндексе» сразу заявили, что нет «никаких гарантий» удовлетворения апелляции со стороны биржевой комиссии.

[Крупнейшая нефтяная компания России оказалась на пороге масштабного кризиса«Роснефть» скрывает проблемы и делает вид, что у нее все хорошо, но это не так. Что дальше?![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/gettyimages-691449912-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/12/23/krupnejshaya-neftyanaya-kompaniya-rossii-okazalas-na-poroge-masshtabnogo-krizisa/)

Но «Яндекс» все же [избежал](https://yandex.ru/company/news/08-06-2023?ref=holod.media) делистинга: во время слушаний Комиссия встала на его сторону, и акции остались в биржевом списке, хотя решение о приостановке торгов ими осталось в силе. Спасла «Яндекс» заявленная им реструктуризация, а по сути просто разделение бизнеса на российский и международный. При этом другие российские компании, торги акциями которых были приостановлены в 2022 году, не смогли остаться на NASDAQ.

> Между «уехавшими» и «оставшимися» возник конфликт: они не могли решить, стоит ли идти к Путину

OZON, например, дважды[ проиграл](https://www.rbc.ru/quote/news/article/64e48fae9a7947e42a9b885a?ref=holod.media) апелляцию, а HeadHunter[ решил](https://www.rbc.ru/quote/news/article/6493e9b89a7947f4cf5d1433?ref=holod.media) не оспаривать решение после первого проигранного слушания. QIWI изначально получила отсрочку от делистинга, потому что обещала [разделить](https://lenta.ru/news/2023/06/09/qiwi/?ref=holod.media) активы на российские и международные, как это сделал «Яндекс». Но в итоге компания не смогла в нужные сроки выполнить требования биржи, и акции QIWI[ убрали](https://interfax.com/newsroom/top-stories/105718/?ref=holod.media) из биржевого списка.

![Нью-Йоркская фондовая биржа](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/2022-02-28t091357z_389400947_mt1sipa000n7f1gd_rtrmadp_3_sipa-usa.jpg)

Нью-Йоркская фондовая биржа. Фото: John Lamparski / Sipa USA / Reuters

Решение разделить «Яндекс» не было принято в марте 2023 года для Нью-Йоркской биржи — о таком намерении менеджмент компании[ заявлял](https://www.forbes.ru/tekhnologii/481631-andeks-ob-avil-o-predvaritel-nom-namerenii-izmenit-upravlenie-i-razdelit-aktivy?ref=holod.media) еще в конце 2022 года, а в СМИ информация появилась и того [раньше](https://www.kommersant.ru/doc/5391260?ref=holod.media). В сообщении компании говорилось, что российская часть бизнеса будет передана под управление нового менеджмента, а направления беспилотных автомобилей, образовательных сервисов, облачных технологий и платформ по разметке данных отойдут нидерландскому юрлицу «Яндекса». В дальнейшем это юрлицо переименуют в Nebius, а возглавит его Аркадий Волож.

> «Яндекс» мог уйти под контроль друзей Владимира Путина

Других подробностей «Яндекс» не раскрыл, но СМИ [сообщали](https://www.forbes.ru/tekhnologii/481631-andeks-ob-avil-o-predvaritel-nom-namerenii-izmenit-upravlenie-i-razdelit-aktivy?ref=holod.media) о неофициальной встрече Путина и председателя Счетной палаты Алексея Кудрина, на которой обсуждалась судьба компании. По данным журналистов, Кудрину предложили покинуть Счетную палату ради должности в «Яндексе». Именно он должен был заняться реструктуризацией и продажей основных бизнесов российскому инвестору, за что ему предложили долю в 5% акций «Яндекса».

[Хрустальная империя Германа ГрефаГлавный банк страны стал силен как никогда. В чем подвох?![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/2025-09-04t070916z_1989102614_rc2qkgab7q0g_rtrmadp_3_russia-economy-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/12/19/hrustalnaya-imperiya-germana-grefa/)

СМИ[ писали](https://www.reuters.com/world/europe/putin-kudrin-touch-future-yandex-late-night-meeting-sources-2022-11-25/?ref=holod.media), что кандидатура Кудрина устроила менеджмент компании, так как он пользуется доверием Путина и одновременно с этим «достаточно либерален, чтобы понимать, что России нужна частная интернет-компания, свободная от национализации». Другие источники[ называли](https://www.ft.com/content/5ac72014-d7af-4435-aaaf-2a15033fb2a1?ref=holod.media) Кудрина будущей «суперкрышей» для «Яндекса» — «в хорошем смысле».

> «Очень немного людей, которые заботятся, чтобы “Яндекс” оставался частной компанией, и при этом имеют влияние на “большого парня”», — говорили источники Financial Times.

Опасения менеджмента «Яндекса» за будущее компании как частного предприятия были оправданными. Например, глава ВТБ Андрей Костин [предлагал](https://www.interfax.ru/business/906627?ref=holod.media) по сути национализировать «Яндекс», забрав его во временное внешнее управление, и ничего не платить акционерам — так он отреагировал на слишком завышенную, по его мнению, цену бизнеса.

[Крупнейший кризис в истории «Газпрома»Компанию спасут за счет россиян и массовых увольнений, а руководить этим будет подруга бывшей секретарши Путина. Получится?![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/2025-08-23t140233z_265646093_rc2rcga2ejqj_rtrmadp_3_russia-festival-balloons-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/12/16/krupnejshij-krizis-v-istorii-gazproma/)

[Назывались](https://thebell.io/amp/aleksey-kudrin-finalno-obsudit-sudbu-yandeksa-na-vstreche-s-vladimirom-putinym?ref=holod.media) и другие возможные бенефициары сделки: в число акционеров новой компании могли войти, например, структуры бизнесмена Владимира Потанина, а структуры Романа Абрамовича и банк ВТБ могли увеличить свои доли. Представитель Абрамовича, впрочем, почти сразу опроверг эту информацию.

Уже в конце ноября 2022 года Кудрин ушел с должности главы Счетной палаты: за его увольнение, как полагается по закону, проголосовали в Совете Федерации, а спикер СФ Валентина Матвиенко[ намекнула](https://t.me/agentstvonews/1994?ref=holod.media) на его новую работу, пожелав, чтобы верхняя палата теперь чаще попадала в топ «Яндекса».

[Сталин репрессировал родственников Виктора ЦояИз-за диктатора пострадал самый лояльный народ СССР. Он лишил их родины и разрушил уникальную культуру![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/oblozhka-scaled.png)](https://holod.media/2025/12/21/stalin-repressiroval-rodstvennikov-viktora-czoya/)

Однако по итогу сама сделка прошла без упоминания Кудрина. Бывший глава Счетной палаты, кажется, вообще ничего[ не получил](https://t.me/agentstvonews/5023?ref=holod.media): инсайдеры даже сообщали, что он может и вовсе вернуться на госслужбу. Вероятно, это было связано с тем, что Кудрин успел попасть под санкции до завершения сделки.

![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/rustam_minnikhanov_on_13th_gaidar_forum_13.jpg)

Алексей Кудрин. Фото: Раис Республики Татарстан

В результате активы российской компании достались консорциуму инвесторов, среди которых — топ-менеджеры «Яндекса», группа «ЛУКОЙЛ», а также частные инвесторы Александр Чачава, Павел Прасс и Александр Рязанов. СМИ[ предполагали](https://en.thebell.io/yandex-gets-a-new-set-of-owners/?ref=holod.media), что часть инвесторов в сделке могут действовать в интересах миллиардера и друга Путина Юрия Ковальчука или других лиц. Например, Прасс — давний соратник Ковальчука, Чачава инвестировал в стартапы вместе с Владимиром Кириенко, гендиректором «ВКонтакте» и сыном замглавы администрации президента Сергея Кириенко.

[Одна ошибка стала причиной большого провалаОни хотели завоевать мир электрокаров, но сделали авто, в котором постоянно что-то ломалось. Как это произошло?![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/snimok-ekrana-2025-12-03-182729.jpg)](https://holod.media/2025/12/04/odna-oshibka-stala-prichinoj-bolshogo-provala/)

Впрочем, инсайдеры[ сообщали](https://meduza.io/en/feature/2023/07/18/the-kremlin-s-new-buyers-for-yandex?ref=holod.media), что после первичной сделки, в которой должны участвовать неподсанкционные лица, доли могут перепродаваться дальше — тем покупателям, кто реально стоял за этой сделкой. О как минимум частичной правдивости такого предположения говорит тот факт, что почти 10% акций «Яндекса» позднее[ приобрел](https://www.reuters.com/technology/metals-billionaire-potanin-acquires-minority-stake-russias-google-2025-05-27/?ref=holod.media) уже упоминавшийся Владимир Потанин. Его предприятие купило компанию Рязанова, которой принадлежала доля в «Яндексе».

Что будет дальше с Кудриным, до конца не понятно. Еще в 2022 году, сразу после ухода из Счетной палаты, он[ получил](https://www.rbc.ru/business/15/07/2024/6695021c9a7947936c075c18?ref=holod.media) должность советника по корпоративному развитию в «Яндексе», на которой остается до сих пор. Изначальная доля в 5% акций, которую ему предлагали за помощь в реструктуризации, в ходе переговоров[ могла опуститься](https://www.forbes.ru/tekhnologii/504147-aleksej-kudrin-mozet-ne-polucit-5-andeksa?ref=holod.media) до 2*–*3% или даже 1,5%, при этом о фактической передаче Кудрину даже этой доли не сообщалось.

## Действующие лица

Война сильно изменила топ-менеджмент главной IT-компании России: из 11 членов совета директоров двое, Эстер Дайсон и Илья Стребулаев, [покинули](https://www.annualreports.com/HostedData/AnnualReportArchive/y/NASDAQ%5FYNDX%5F2021.pdf?ref=holod.media) компанию сразу после начала вторжения, чуть позже к ним присоединился и попавший под санкции Худавердян. В июне за ними [последовал](https://yandex.ru/company/news/03-06-2022?ref=holod.media) и сам Волож. В 2023 году еще один член совета, Алексей Комиссаров, [попал](https://www.rbc.ru/business/06/03/2023/640631e19a79478dc31607bf?ref=holod.media) под санкции и тоже покинул совет — сам он заявлял, что ушел по собственному желанию, но источники сообщали, что он был исключен.

[«Трупы из ямы стали падать в воду»Жители советского города увидели тайное массовое захоронение. Тогда власти решили как-то избавиться от улик — и придумали смыть их![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/shutterstock_1936056106-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/12/20/trupy-iz-yamy-stali-padat-v-vodu/)

В итоге совет сократился почти вдвое: в нем осталось шесть человек. Спустя два месяца после ухода Комиссарова к совету [присоединился](https://www.finam.ru/publications/item/andrey-betin-voshel-v-sovet-direktorov-yandeksa-20230516-1531/?ref=holod.media) Андрей Бетин. А после раскола весь состав российского «Яндекса» [пересобрали](https://ir.yandex.ru/corporate-governance/board-of-directors?ref=holod.media) заново, и из предыдущего состава туда вошли только Бетин и Яковицкий. Двое (Волошин и Молдован) больше не имеют никакого отношения ни к «Яндексу», ни к Nebius, а еще трое (Джон Бойнтон, Роже Рийниа, Чарльз Райан) участвовали в разделе активов и после его завершения [присоединились](https://yandex.com/company/news/01-17-05-2024?ref=holod.media) к Воложу. 

Илья Стребулаев ни в «Яндекс», ни в Nebius так и не вернулся, а вот Эстер Дайсон [вошла](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1513845/000155837025005991/nbis-20241231x20f.htm?ref=holod.media) в новый совет директоров нидерландской компании. То есть четыре из 11 членов совета директоров сменили «Яндекс» на Nebius, и лишь один остался в российском «Яндексе». 

![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/yandeks.jpg)

Сейчас совет Nebius [состоит](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1513845/000155837025005991/nbis-20241231x20f.htm?ref=holod.media) из восьми человек, и лишь половина из них не имеет связи с российским «Яндексом». Трое раньше находились в совете директоров «Яндекса», а еще одна [работала](https://meduza.io/feature/2023/04/17/potom-ty-nachinaesh-dumat-a-ne-vo-zlo-li-bylo-vse-chto-ty-delal?ref=holod.media) на ключевой позиции — это Елена Бунина, занимавшая должность HR-директора и гендиректора российского юрлица. Она сразу осудила вторжение и заявила, что не вернется в страну. 

[Прораб, победивший «Газпром»Он начинал на стройке, познакомился с другом Путина и стал одним из богатейших россиян. Его компания — главный поставщик газа в ЕС![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/11/gettyimages-540898694-1-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/11/20/prorab-pobedivshij-gazprom/)

Попавший под санкции Худавердян не был включен в новые советы ни «Яндекса», ни Nebius. Однозначных заявлений о войне в Украине он [не делал](https://www.forbes.ru/tekhnologii/457817-upravlausij-direktor-andeksa-otvetil-na-prizyvy-zanat-poziciu-po-ukraine?ref=holod.media), официально новой должности не получил, но при этом регулярно публично [представляет](https://www.forbes.ru/tekhnologii/548811-v-andekse-nazvali-situativnym-podkolom-sutku-grefa-o-razdelenii-poiskovoj-sistemy?ref=holod.media) «Яндекс» на российских технологических конференциях. Его попытки обжаловать санкции [провалились](https://www.rbc.ru/politics/21/11/2023/655c85649a7947a166694602?ref=holod.media), и лишь в 2025 году суд частично [удовлетворил](https://rapsinews.ru/international%5Fnews/20250910/311135337.html?ref=holod.media) требования Худавердяна, признав, что одно конкретное продление санкций в 2024 году было безосновательным, но не все последующие продления, так что санкции [остаются](https://www.rbc.ru/business/10/09/2025/68c14d349a794781bf7790d3?ref=holod.media) в силе. 

Раскол «Яндекса» [положил конец](https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-25/putin-ally-kudrin-to-take-yandex-role-after-president-approves?ref=holod.media) амбициям компании стать глобальным игроком в сфере технологий: ключевые партнеры [дистанцировались](https://www.ft.com/content/5ac72014-d7af-4435-aaaf-2a15033fb2a1?ref=holod.media) от нее, а ее капитализация в кризисный период [упала](https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks/nbis/advanced-charting?timeframe=5y&ref=holod.media) более чем в четыре раза — с 30 миллиардов долларов до 6,8 миллиарда.

## Новый «Яндекс»

Раздел крупнейшей технологической компании России эксперты и сами сотрудники восприняли неоднозначно. По оценкам Bloomberg, около 10% из 19 тысяч сотрудников «Яндекса»[ покинули](https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-25/putin-ally-kudrin-to-take-yandex-role-after-president-approves?ref=holod.media) Россию после вторжения — тогда издание предполагало, что они перейдут на работу в международный «Яндекс», проекты которого иностранные СМИ[ называли](https://www.ft.com/content/5ac72014-d7af-4435-aaaf-2a15033fb2a1?ref=holod.media) «наиболее перспективными». С такой оценкой, впрочем, был не согласен аналитик Алексей Павлов, который [настаивал](https://www.bbc.com/russian/news-63759377?ref=holod.media), что ядро «Яндекса» — это «все, что есть в России».

> «Если мы уберем международные направления, то с точки зрения финансовых показателей группы ничего практически не изменится — может быть, они даже улучшатся», — говорил он.

О том же[ говорили](https://thebell.io/istoriya-chelovecheskikh-tragediy-kak-voyna-razvela-arkadiya-volozha-s-menedzherami-yandeksa?ref=holod.media) и источники внутри компании: одна из основных проблем «раздела» бизнеса, помимо необходимости одобрения Кремля, заключалась в том, что за рубежом у «Яндекса» просто не было прибыльного бизнеса — все попытки международной экспансии финансировались за счет того, что компания зарабатывала в России.

[Советская Россия проиграла Латвии войнуПопытка захвата провалилась, а РСФСР обещала отказаться от ее территории «на вечные времена», но через 20 лет СССР обманом оккупирует республику![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/img_5856-scaled.png)](https://holod.media/2025/12/18/sovetskaya-rossiya-proigrala-latvii-vojnu/)

Российский «Яндекс», вопреки пессимистичным оценкам западных экономических медиа, с финансовой точки зрения чувствует себя лучше, чем когда-либо. За 2024 год компания[ зафиксировала](https://www.forbes.ru/investicii/531201-vyrucka-andeksa-za-2024-god-vpervye-prevysila-1-trln-rublej?ref=holod.media) исторически рекордную выручку, которая[ превысила](https://yandex.ru/company/news/20-02-2025?ref=holod.media) триллион рублей. Это на 37% больше, чем годом ранее, а за девять месяцев 2025 года «Яндекс» [зафиксировал](https://yandex.ru/company/news/29-10-2025?ref=holod.media) рост выручки еще на 33% в сравнении с аналогичным периодом 2024-го. В том же 2024 году руководство, основываясь на текущих показателях и положительных прогнозах, впервые[ предложило выплатить](https://www.rbc.ru/quote/news/article/66a87d2c9a7947df5e4e02b5?ref=holod.media) дивиденды держателям акций в размере 80 рублей за акцию.

Положительная динамика продолжилась и в 2025 году: выручка все еще растет, но по итогам первого квартала компания[ получила](https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2025/04/25/1106859-yandeks-pokazal-ubitok?ref=holod.media) убыток в 10,8 миллиарда рублей. Аналитики объяснили это прежде всего курсовыми разницами, а также увеличением штата и значительными инвестициями в разработку и развитие новых сервисов, которые пока не окупают себя. Во втором квартале «Яндексу» удалось[ выйти](https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2025/07/29/1127833-yandeks-rosta-viruchki?ref=holod.media) в прибыль, которая составила 16,2 миллиарда рублей.

> Вопреки пессимистичным западным оценкам, «Яндекс» чувствует себя лучше, чем когда-либо

В 2025 году компания установит новый рекорд по выручке, так как по итогам девяти месяцев 2025 года она уже [превысила](https://yandex.ru/company/news/29-10-2025?ref=holod.media) триллион рублей, а скорректированная прибыль [составила](https://yandex.ru/company/news/29-10-2025?ref=holod.media) 87,9 миллиарда рублей. При этом компания сохраняет позитивные прогнозы, а по итогам 2024 года держателям акций «Яндекса» [выплатили](https://yandex.ru/company/news/29-10-2025?ref=holod.media) дивиденды в размере 160 рублей на акцию (двумя частями).

[Катастрофа «российской Ferrari»Об этой машине говорил весь мир, но ее не смогли даже доделать и не продали ни одной. Теперь ее хотят возродить![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/11/gettyimages-117502695-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/11/05/katastrofa-rossijskoj-ferrari/)

Сразу после российского вторжения в Украину эксперты и аналитики[ писали](https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2022-03-21/yandex-stock-global-ambitions-hampered-after-ukraine-war?ref=holod.media) о предстоящих «тяжелых временах» для «Яндекса» и возможном «технологическом железном занавесе»,[ пророчили](https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-03-30/russia-s-internet-giant-may-run-out-of-tech-it-needs-in-a-year?ref=holod.media) нехватку полупроводников, без которых высокотехнологичные проекты не смогут развиваться, и [«утечку мозгов»](https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2024-02-25/two-years-of-ukraine-war-russians-are-suffering-just-like-putin-wants?ref=holod.media). Но в итоге единственная реальная проблема, с которой столкнулся «Яндекс», — это[ отсутствие доступа](https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2022-03-21/yandex-stock-global-ambitions-hampered-after-ukraine-war?ref=holod.media) к международным рынкам, из-за чего компания «международного класса» остается отрезанной от остального мира. При этом изоляция [может сделать](https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2022-03-21/yandex-stock-global-ambitions-hampered-after-ukraine-war?ref=holod.media) «Яндекс» более сильным брендом на внутреннем рынке — в том числе из-за[ низкой конкуренции](https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-25/putin-ally-kudrin-to-take-yandex-role-after-president-approves?ref=holod.media).

## Последний проект Воложа

Зарубежный «Яндекс» превратился в несколько проектов под общим названием Nebius, с регистрацией в Нидерландах. Основной проект новой компании — облачная платформа для искусственного интеллекта, которая предоставляет инфраструктуру другим ИИ-компаниям. В частности, в распоряжении Nebius — дата-центры для обработки данных с тысячами графических процессоров. Компаниям, которые хотят реализовать масштабные ИИ-проекты, не нужно самим создавать сервера, они могут арендовать эти мощности у Nebius, которые по сути сделали облако (как Google Cloud) прежде всего для задач, связанных с ИИ. 

![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/539179123_793377803637151_8839210633098554519_n.jpg)

Лого Nebius

Другие проекты, которые входят в Nebius, это — [Toloka](https://toloka.ai/?ref=holod.media), которая занимается обучением нейросетей, [TripleTen](https://tripleten.com/?ref=holod.media), обучающий людей технологическим профессиям (фактически аналог «Яндекс Практикума»), и [Avride](https://www.avride.ai/robot?ref=holod.media), разрабатывающий беспилотные автомобили и роботов-доставщиков. 

[Сталин навсегда лишил этот народ родиныОн боялся предательства и приказал депортировать их в степи. Из-за этого погибли десятки тысяч детей, а люди до сих пор не могут обрести свой дом![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/img_5763-scaled.png)](https://holod.media/2025/12/14/stalin-navsegda-lishil-etot-narod-rodiny/)

Как [пишут](https://thebell.io/istoriya-chelovecheskikh-tragediy-kak-voyna-razvela-arkadiya-volozha-s-menedzherami-yandeksa?ref=holod.media) СМИ, Аркадий Волож в свои зарубежные проекты, по всей видимости, верил: при посредничестве Кудрина и Кириенко он хотел добиться получения прав на использование интеллектуальной собственности, чтобы в дальнейшем заниматься именно этими направлениями. В своем первом полноценном интервью после начала войны летом 2024 года он[ заявлял](https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/russischer-it-pionier-arkadi-wolosch-von-uns-fliesst-nicht-ein-byte-daten-in-richtung-moskau-a-7f4521a1-4cb3-43f2-9fd5-2e65238c10f4?ref=holod.media), что Nebius станет прибыльной в течение года.

> Волож обещал вывести Nebius в прибыль всего за год

Волож в 2023 году, еще до финализации сделки по разделу активов,[ осудил](https://t.me/thebell%5Fio/24062?ref=holod.media) войну в Украине и назвал ее «варварской». В публичном пространстве он теперь[ представляется](https://t.me/agentstvonews/9693?ref=holod.media) израильским бизнесменом и всячески[ подчеркивает](https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/russischer-it-pionier-arkadi-wolosch-von-uns-fliesst-nicht-ein-byte-daten-in-richtung-moskau-a-7f4521a1-4cb3-43f2-9fd5-2e65238c10f4?ref=holod.media), что ни он, ни его компания больше не имеют никаких связей с Россией. Благодаря высказываниям против войны и выходу из российского «Яндекса» ему даже удалось[ добиться отмены](https://www.bbc.com/russian/articles/ckd8rewxxldo?ref=holod.media) наложенных на него санкций.

[Главная загадка успеха WildberriesУчительница английского построила крупнейший онлайн-магазин страны, но ее муж считает, что это не ее заслуга. А как на самом деле?![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/10/kim_tatyana_vladimirovna-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/10/22/shalnaya-imperatricza/)

Для акционеров многое поменялось: если раньше «Яндекс» оценивался в 30 миллиардов долларов и считался российским аналогом Google, то Nebius — молодая, но амбициозная европейская технологическая компания. Еще во время раздела активов экс-гендиректор «Яндекса» Елена Бунина [заявляла](https://meduza.io/feature/2023/04/17/potom-ty-nachinaesh-dumat-a-ne-vo-zlo-li-bylo-vse-chto-ty-delal?ref=holod.media), что будущая зарубежная компания будет «небольшой, размером несравнимой с “Яндексом”».

![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/snimok-ekrana-2025-12-29-202301.png)

Здание в Амстердаме, где находится офис Nebius. Фото: Google Maps

«Наша цель — создать одну из крупнейших в мире компаний, специализирующихся на инфраструктуре искусственного интеллекта. Для этого необходим доступ к технологическим знаниям, графическим процессорам и капиталу. Именно этим мы и располагаем», —[ заявил](https://www.reuters.com/technology/artificial-intelligence/nebius-set-resume-nasdaq-trading-after-completing-split-russias-yandex-2024-10-17/?ref=holod.media) Волож после возвращения на биржу.

[Крутое пикеЭтого авиагиганта считали эталоном надежности, но жадность топ-менеджеров привела к серии трагедий. От краха компанию спасли связи в правительстве![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/10/gettyimages-173082670-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/10/08/krutoe-pike/)

Зарубежный «ИИ-Яндекс» уже под новым именем и с другими проектами [возобновил](https://www.reuters.com/technology/artificial-intelligence/nebius-set-resume-nasdaq-trading-after-completing-split-russias-yandex-2024-10-17/?ref=holod.media) торги на бирже NASDAQ в октябре 2024 года, сменив тикер (короткое обозначение компании на бирже) YNDX на NBIS. В феврале 2022 года акции «Яндекса» [торговались](https://finance.yahoo.com/news/investors-expect-volatile-nasdaq-return-091248983.html?ref=holod.media) по цене 18,94 доллара, а в первый день торгов после возвращения на биржу под новым названием Nebius закрылся на 20 долларах за акцию. Эксперты оценивали стоимость компании ближе к пяти миллиардам долларов, что значительно меньше довоенной капитализации «Яндекса».

> Nebius уже стоит столько же, сколько стоит весь «Яндекс»

Тем не менее новая компания начала стремительно расти. За последний месяц ее акции[ торговались](https://finance.yahoo.com/quote/NBIS/?guccounter=1&guce%5Freferrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce%5Freferrer%5Fsig=AQAAAMfj0km-dd9SctGTFGV9TbO9LzCkFHTL1WqW7yFHQHfPmHtY1EAA8UhvMj25plwoGvaaQJfJQaVzdxTzUEiaD4zZzaZzh9cXHXa%5FFbZ5dbVbche0-gDFlBQH93WeS4S2se-E-JhoXnsUmjGwPSi3f3Fs6DgDI-5BSUUbvnBhmInm&ref=holod.media) в диапазоне от 75 до 102 долларов, а капитализация на декабрь 2025 превышает 20 миллиардов долларов. Осенью этого года Nebius даже[ обогнала](https://www.forbes.ru/investicii/545573-nebius-voloza-obognal-andeks-po-kapitalizacii-posle-rosta-na-sdelke-s-microsoft?ref=holod.media) по этому показателю «Яндекс», и сейчас они[ оцениваются](https://www.rbc.ru/quote/ticker/69684?ref=holod.media) примерно на одном уровне. 

В 2024 году компания[ получила](https://nebius.com/newsroom/nebius-group-n-v-announces-fourth-quarter-and-full-year-2024-financial-results?ref=holod.media) выручку в 117,5 миллиона долларов — это рост на 462% по сравнению с 2023 годом. На 2025 год у Nebius были еще более амбициозные планы:[ прогнозировалось](https://www.nasdaq.com/articles/nebius-q3-loss-widens-y-y-revenues-rise-ai-demand-stock-down?ref=holod.media), что выручка составит от 450 до 630 миллионов долларов. За первые девять месяцев года компания уже[ заработала](https://www.businesswire.com/news/home/20251111749716/en/Nebius-Reports-Third-Quarter-2025-Financial-Results?ref=holod.media) 302,1 миллиона долларов, что на 437% больше, чем за тот же период 2024 года.

[Образцовый капиталистОн родился у школьницы, фанател от Гагарина и был поваром McDonald’s, а стал самым богатым в мире благодаря интернету. Почему он всех бесит?![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/09/gettyimages-1032942366-1-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/09/24/obrazczovyj-kapitalist/)

При этом Nebius работает в капиталоемкой сфере, и вложения в ее развитие превышают выручку. Компания из года в год демонстрирует убыток. Причем в этом году чистый скорректированный убыток только[ вырос](https://www.businesswire.com/news/home/20251111749716/en/Nebius-Reports-Third-Quarter-2025-Financial-Results?ref=holod.media): за девять месяцев 2025 года он[ составил](https://www.nasdaq.com/articles/nebius-q3-loss-widens-y-y-revenues-rise-ai-demand-stock-down?ref=holod.media) 273,7 миллиона долларов, в то время как в 2024 году он был 169,5 миллиона долларов.

Это не очень соответствует озвученным в 2024 году планам Воложа: он [заявлял](https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/russischer-it-pionier-arkadi-wolosch-von-uns-fliesst-nicht-ein-byte-daten-in-richtung-moskau-a-7f4521a1-4cb3-43f2-9fd5-2e65238c10f4?ref=holod.media), что уже через год Nebius станет прибыльной. С другой стороны, ее операционная деятельность[ становится](https://www.businesswire.com/news/home/20251111749716/en/Nebius-Reports-Third-Quarter-2025-Financial-Results?ref=holod.media) все менее убыточной. По показателю EBITDA убыток за первые девять месяцев 2025 года сократился в два раза: с 162,4 в прошлом году до 79,9 миллиона долларов.

![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/2025-12-04t183549z_1179833498_mt1usatoday27738600_rtrmadp_3_the-under-construction-nebius-data-center-on-corner-south.jpg)

Строящийся центр обработки данных Nebius в Вайнленде, штат Нью-Джерси. Декабрь 2025 года. Фото: USA Today / Reuters

Волож[ смотрит](https://en.oninvest.com/article/the-secret-of-nebius-how-arkady-volozh-launched-a-second-global-startup-already-in-the-west?ref=holod.media) на свой бизнес и его результаты оптимистично, а убытки связывает прежде всего с агрессивным расширением, требующим больших затрат. Аналитики[ отмечают](https://en.oninvest.com/article/the-secret-of-nebius-how-arkady-volozh-launched-a-second-global-startup-already-in-the-west?ref=holod.media), что, хоть компания и остается убыточной, она впечатлила инвесторов быстрым ростом выручки и «преуспела на Западе». У Nebius получилось привлечь таких клиентов, партнеров и инвесторов, как [Microsoft](https://nebius.com/newsroom/nebius-announces-multi-billion-dollar-agreement-with-microsoft-for-ai-infrastructure?ref=holod.media), [Nvidia](https://sherwood.news/tech/nebius-nvidia-gpus-ai-startup/?ref=holod.media) и инвестиционный [фонд](https://www.forbes.ru/biznes/536892-investfirma-bezosa-vosla-v-kapital-docki-nebius-group-voloza?ref=holod.media) Джеффа Безоса.

> Среди партнеров Nebius оказались Microsoft, Nvidia и фонд Джеффа Безоса

Примерно треть капитальных затрат Microsoft[ пришлась](https://en.oninvest.com/article/the-secret-of-nebius-how-arkady-volozh-launched-a-second-global-startup-already-in-the-west?ref=holod.media) на аренду мощностей у облачных компаний, и более половины этой суммы (19,4 миллиарда долларов) досталось Nebius, а остальное поделили компании-конкуренты. Преимущество Nebius состоит в том, что она одной из первых получает доступ к процессорам Nvidia — как объяснил сам Волож, за счет тесных связей еще со времен «Яндекса», который был ключевым клиентом для нее за пределами Китая и США.

[Здесь дети вешались от голодаДве главные диктатуры XX века поделили Европу. Одна из них депортировала целые народы, а захват стран называла «присоединением». Это был СССР![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/img_5754.jpg)](https://holod.media/2025/12/11/zdes-deti-veshalis-ot-goloda/)

Однако не все аналитики[ ожидают](https://en.oninvest.com/article/the-secret-of-nebius-how-arkady-volozh-launched-a-second-global-startup-already-in-the-west?ref=holod.media) дальнейших успехов от Nebius: некоторые считают, что акции пора продавать, а компания будет продолжать показывать убытки до 2027 года. Есть проблемы и в целом на рынке ИИ: эксперты [сомневаются](https://en.oninvest.com/article/the-secret-of-nebius-how-arkady-volozh-launched-a-second-global-startup-already-in-the-west?ref=holod.media), что спрос на ИИ будет расти, так как к его эффективности появляется все больше вопросов. В том, насколько ИИ-стартапы и техногиганты зависимы друг от друга, аналитики [видят угрозу](https://en.oninvest.com/article/the-secret-of-nebius-how-arkady-volozh-launched-a-second-global-startup-already-in-the-west?ref=holod.media) и риск кризиса.

## Битва за ИИ

Регистрация в Нидерландах ставит Nebius в нестандартное географическое положение, так как большинство успешных ИИ-проектов находятся в Китае или США, а не в Европе. Волож, впрочем, [не видит](https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/russischer-it-pionier-arkadi-wolosch-von-uns-fliesst-nicht-ein-byte-daten-in-richtung-moskau-a-7f4521a1-4cb3-43f2-9fd5-2e65238c10f4?ref=holod.media) в этом проблемы и, наоборот, стремится создать ИИ-компанию именно в Европе, чтобы и этот регион мог конкурировать в ИИ-секторе. По словам бизнесмена, он выбрал Нидерланды, потому что убежден: долговечный бизнес проще строить в странах с сильными демократическими институтами. А у ЕС, [считает](https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/russischer-it-pionier-arkadi-wolosch-von-uns-fliesst-nicht-ein-byte-daten-in-richtung-moskau-a-7f4521a1-4cb3-43f2-9fd5-2e65238c10f4?ref=holod.media) основатель Nebius, есть нереализованный потенциал в сфере ИИ.

[Лучшие страны для иммигрантовЕвропа уступает Азии и больше не привлекает экспатов. Куда переехать иностранцу?![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/11/pexels-apasaric-1388030-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/11/30/luchshie-strany-dlya-immigrantov/)

Но от Америки и Китая отстает не только ЕС. Власти России тоже обеспокоены, что своего сильного ИИ-проекта в стране так и не появилось, а чужие сервисы идеологически неверные. Год назад советник главы «Росатома» Руслан Юнусов[ пожаловался](https://t.me/agentstvonews/7983?ref=holod.media) Путину, что основные ИИ-модели не нейтральны и «сильно перекошены в сторону леволиберализма». Путин с ним [согласился](https://t.me/agentstvonews/7983?ref=holod.media) и заявил, что России необходим свой, суверенный искусственный интеллект. А работают над этим, по словам президента, две компании: «Яндекс» и «Сбер».

Более того, к разработке моделей искусственного интеллекта, согласно видению Путина,[ должны присоединиться](https://tass.ru/ekonomika/22643185?ref=holod.media) и страны БРИКС. А Россия готова помочь с созданием моделей не только на русском, но и на других языках, ведь они должны разрабатываться «с учетом культурных, национальных особенностей каждой цивилизации с ее историей, идентичностью и традициями».

![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/shutterstock_2528122397.jpg)

Новый строящийся офис «Яндекса». Фото: Shutterstock

Активную работу над ИИ-технологиями подтверждают и в самом «Яндексе». В компании[ заявили](https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2025/07/29/1127833-yandeks-rosta-viruchki?ref=holod.media), что сейчас ориентируются на три основных направления в бизнесе: данные, информационная безопасность и ИИ для бизнеса. Сейчас «Яндекс» предоставляет широкий спектр услуг, связанных с искусственным интеллектом: это и замена обычного ChatGPT на идеологически [правильный](https://holod.media/2025/01/30/kitajskij-ubijcza-chatgpt-nazval-vtorzhenie-v-ukrainu-vojnoj/) YandexGPT, и коммерческие решения для бизнеса, и нейро-ассистент Алиса.

[Последняя фотографияЗа две недели до Рождества 1929 года семья сфотографировалась на память. На Рождество всех нашли мертвыми![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/screen-shot-2018-09-20-at-4-12-02-pm.jpg)](https://holod.media/2025/12/28/poslednyaya-fotografiya/)

В каком-то смысле разделенные компании «Яндекс» и Nebius теперь стали конкурентами в одном и том же секторе. Пока Nebius пытается максимально расшириться и занять нишу как провайдер ИИ-инфраструктуры для других компаний, «Яндекс» выполняет поручение Путина по созданию [«суверенного»](https://www.kommersant.ru/doc/8212958?ref=holod.media) ИИ: обеим компаниям для этого нужны разработчики и технологии.

Напрямую их интересы не пересекаются, так как Волож всячески подчеркивает, что ничего общего его компания с Россией не имеет и, следовательно, на российский рынок не претендует, а «Яндексу», в свою очередь, закрыт доступ к американскому и европейскому рынкам. Несмотря на отсутствие доступа к тем же технологиям, что есть у Nebius, «Яндекс» продолжает выпускать ИИ-продукты: пока что ему помогают наработки,[ созданные](https://yandex.ru/company/news/01-26-06-2024?ref=holod.media) еще до разделения бизнеса.

[Реклама навязала женщинам бритье ног и подмышекВолосы считались нормой, пока маркетологи не убедили мир в обратном![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/billie-606skqh0n30-unsplash-scaled.jpg)](https://holod.media/2025/12/03/reklama-navyazala-zhenshhinam-brite-nog-i-podmyshek/)

Ключевая проблема — это чипы, которые Nebius закупает у Nvidia. В «Яндексе»[ заявляли](https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2023/02/06/961756-nehvatka-chipov-nvidia-mozhet-zatormozit-proekti-yandeksa?ref=holod.media), что их нехватка может существенно затормозить развитие ИИ-проектов. Россия производить такие чипы не может, поэтому вынуждена использовать параллельный импорт, который, однако, не позволяет закупать технологии в нужных объемах.

Впрочем, высокотехнологичное оборудование можно закупать из других стран — например, из Китая, который производит [аналоги](https://habr.com/ru/companies/itglobalcom/articles/930054/?ref=holod.media) тех же чипов Nvidia. Существуют и[ туманные перспективы](https://www.rbc.ru/rbcfreenews/672e1a779a79473887b0eba9?ref=holod.media) сотрудничества с Индонезией в области ИИ — об интересе «Яндекса» сообщала министр связи и цифровых технологий страны.

![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2025/12/2025-11-06t152505z_241217910_rc2zqhaj0gr3_rtrmadp_3_britain-ai-nebius.jpg)

Аркадий Волож в дата-центре Nebius AI UK в Чертси, ноябрь 2025 года. Фото: Toby Melville / Reuters

У Nebius проблем с доступом к технологиям нет, но дальнейший рост компании напрямую зависит от того, что будет происходить на рынке ИИ. Nebius может так и не выйти в прибыль, а второго шанса у Аркадия Воложа, как он сам [признает](https://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/russischer-it-pionier-arkadi-wolosch-von-uns-fliesst-nicht-ein-byte-daten-in-richtung-moskau-a-7f4521a1-4cb3-43f2-9fd5-2e65238c10f4?ref=holod.media), уже не будет. По его словам, нидерландская компания — это последний большой проект в его жизни.

Российский «Яндекс» все больше [приоритезирует](https://www.forbes.ru/tekhnologii/550144-katalizacia-kapitalizacii-ii-mozet-udvoit-rynocnuu-ocenku-andeksa?ref=holod.media) именно те направления, которые забрал в зарубежную компанию Волож. Это, возможно, связано с общим курсом государства на «суверенный искусственный интеллект», но ряд экспертов видит в этом и перспективы кратного роста капитализации. Через 10 лет компании пророчат ключевую роль на рынке «умной роботизации и автоматизации», который оценивается в 28,6 триллиона рублей.

Впрочем, 91% всей операционной прибыли компании за первые 9 месяцев 2025 года по-прежнему [приходится](https://yastatic.net/s3/ir-docs/docs/2025/q3/25b90c11d0060d861ec0957dbbb96eeb/3Q25%5FYDEX%5FPress%5FRelease%5FRUS%5F0c11.pdf?ref=holod.media) на рекламно-поисковый сегмент, а вот городские сервисы, включая такси и доставку (куда «Яндекс» активно интегрирует ИИ), принесли больше выручки, но сохранили всего 7,1% от нее (40 миллиардов рублей) в качестве маржи. Темпы роста рекламной выручки при этом [замедляются](https://www.forbes.ru/tekhnologii/550144-katalizacia-kapitalizacii-ii-mozet-udvoit-rynocnuu-ocenku-andeksa?ref=holod.media), а автономные технологии пока требуют только больших инвестиций и не окупаются.