> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://holod.media/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# Конец стабильности
- URL: https://holod.media/2024/01/08/konecz-stabilnosti/
- Published: 2024-01-08T00:01:00.000Z
- Updated: 2026-10-14T09:37:42.000Z
- Description: Российская экономика попала в новую ловушку. Смогут ли власти выбраться из нее без потерь?
- Author: Николай Проценко
- Tags: Общество, #wp, #wp-post

Российские власти загоняют экономику в военный плен: наращивание государственных расходов, образовавшийся из-за войны дефицит кадров, провал импортозамещения и административные барьеры разгоняют инфляцию настолько, что справиться с ней не может даже глава Банка России Эльвира Набиуллина. Официальная цель ЦБ по инфляции — 4%, однако ее не удается достигнуть уже четвертый год подряд, а условия, в которых российская экономика вступает в 2024 год, дают экономистам возможность говорить, что и в новом году уложиться в приемлемый рост цен не удастся — а значит ситуации, подобные той, что [произошла с яйцами](https://holod.media/2023/12/25/bez-yaicz/), будут происходить чаще. Более того, из-за войны и необходимости увеличения госрасходов правительство будет заинтересовано в высокой инфляции — она позволит наполнить бюджет за счет россиян. Выход из этого тупика есть, но российские власти вряд ли на него пойдут. Экономическая ловушка России — в материале «Холода».

По итогам 2023 года уровень инфляции в России [должен составить](https://www.cbr.ru/press/event/?id=17291&ref=holod.media) 7,5% — ниже, чем в довоенном 2021 году ([8,4%](https://www.interfax.ru/business/813268?ref=holod.media)), не говоря уже о военном 2022-м ([почти 12%](https://www.cbr.ru/analytics/dkp/dinamic/CPD%5F2022-12/?ref=holod.media)), но по-прежнему очень далеко от цели в 4%, которую ставит ЦБ. Проблема в том, что в 2024 году ситуация может быть хуже, а кейсов с резким ростом цен на товары и услуги — больше. 

Рынок даже одного товара может многое рассказать о природе инфляции в России, а заодно дать хорошее понимание того, какое представление об экономике и ее регулировании имеют власти.

Если исходить из официальной трактовки причин подорожания яиц, [прозвучавшей](https://tass.ru/ekonomika/19536683?ref=holod.media) в том числе от Владимира Путина на декабрьской «прямой линии», то все дело в дисбалансе спроса и предложения. «Спрос увеличился, а объемы производства — нет», — заявил Путин, [возложив](https://www.vesti.ru/article/3706438?ref=holod.media) всю ответственность за скачок цен на «сбой в работе правительства». Суть его претензий заключалась в том, что не был вовремя открыт относительно дешевый импорт в ситуации, когда внутреннего предложения не хватает, а спрос растет.

[Хочешь, я убью соседей?Александр Горбачев задает 50 вопросов о российской и русскоязычной музыке во время войны![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2023/12/vida_press_25-2pd10d3.jpg)](https://holod.media/2023/12/29/itogi-2023-muzyka/)

В итоге для решения этой острой проблемы правительству [пришлось](https://rg.ru/2023/12/13/mery-vkrutuiu.html?ref=holod.media) обнулить ввозные пошлины на яйца, а затем и на [замороженную курятину](https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2023/12/23/1012610-kabmin?ref=holod.media) — курица также [оказалась](https://holod.media/2023/12/25/bez-yaicz/) в числе наиболее подорожавших в 2023 году товаров. Спасать российский рынок разрешили яйцам из [Турции](https://fsvps.gov.ru/news/rosselhoznadzor-razreshaet-postavki-stolovogo-jajca-s-rjada-predprijatij-turcii/?ref=holod.media) и [Азербайджана](https://www.interfax.ru/russia/937070?ref=holod.media).

Отказ от ограничений для импорта товаров, которые Россия сейчас не может производить в достаточных количествах, и в самом деле способен помочь стабилизировать цены, отметил в комментарии «Холоду» научный руководитель Экспертной экономической группы Евсей Гурвич. Однако, добавляет он, проблема не в том, что правительство не догадывается принять подобные меры, а в том, что власти поддаются давлению отечественных производителей, всеми силами защищающих свои участки рынка от конкуренции.

Рост цен на яйца в очередной раз показал недостатки политики импортозамещения, которая свелась к банальному ограничению конкуренции. Власти же традиционно реагировали на проблему в «ручном режиме» — когда рост цен стал совершенно возмутительным. Тем временем [отсутствие импортных барьеров](https://www.rbc.ru/business/13/12/2023/657958c39a7947792e1f5208?ref=holod.media) и конкурентный рынок позволили бы в принципе избежать яичного кризиса в России без государственного вмешательства.

![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2023/12/09853010.jpg)

Покупатели в московском супермаркете. Фото: Максим Шипенков / EPA / Scanpix

Однако вместо принятия рыночных реалий российские власти снова пустились искать виновных, а порой — и решать проблемы по советским методичкам. Например, Федеральная антимонопольная служба (ФАС) [предложила](https://rg.ru/2023/12/01/fas-ogranichit-nacenki-na-kurinye-iajca-do-5.html?ref=holod.media) торговым сетям временно заморозить наценку на яйца на уровне не более 5%, а затем [возбудила](https://tass.ru/ekonomika/19629127?ref=holod.media) несколько дел против производителей. [Подключился](https://tass.ru/ekonomika/19629127?ref=holod.media) даже генпрокурор Игорь Краснов, поручивший своим подчиненным в регионах провести «надзорные проверки деятельности прoизводителей куриных яиц и розничных продавцов этих тoваров».

Административное давление на рынок, как правило, ни к чему хорошему не приводит. «Опыт неизменно показывает, что это достаточно быстро ведет к исчезновению “невыгодной” продукции с полок магазинов», — напоминает Евсей Гурвич.

### Гнилая система

Эпопея с ценами на яйца свидетельствует о куда более серьезных проблемах российской экономики, чем недосмотр правительства. Этот факт признают даже сами власти — один из ведущих представителей российского аграрного лобби, зампред комитета Госдумы по защите конкуренции Сергей Лисовский на парламентских слушаниях, посвященных росту цен на продовольствие, [заявил](https://agrovesti.net/news/indst/v-gosdume-nazvali-prichinu-rosta-tsen-na-yajtsa-i-kuritsu.html?ref=holod.media), что значительное влияние на себестоимость яиц и куриного мяса оказывает монополизация ряда рынков, смежных с сельским хозяйством и пищепромом.

> «В ситуации снижения доходов населения, в том числе и сельхозтоваропроизводителей, мы наблюдаем монополизацию трейдинга экспорта зерна, рынка железнодорожных перевозок, портовой перевалки. А это провоцирует рост цен на большинство товаров. Сейчас, когда большинство западных игроков ушли с российского рынка, внутренняя конкуренция практически отсутствует, что позволяет производителям устанавливать цены в произвольном порядке», — описал ситуацию Лисовский.

Позиция депутата находит поддержку в экспертном сообществе, которое признает неэффективность российской экономики. Кандидат экономических наук, аналитик Николай Кульбака говорит, что снижение экономических барьеров и борьба с монополиями могли бы помочь, «беда в том, что большинство российских монополий или государственные, или квазигосударственные — и никто их трогать не будет».

[В какие-то дни встать с кровати — это уже достижениеРассказываем, почему нас могут раздражать чужие итоги года и как правильно подводить свои![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2023/12/2173786865_113e504f98_o.jpg)](https://holod.media/2023/12/29/v-kakie-to-dni-vstat-s-krovati-eto-uzhe-dostizhenie/)

Слова Лисовского о монополизации транспортного сектора отлично показывают, как рынок услуг влияет на рынок товаров. Это также хорошо видно в ноябрьском [мониторинге](https://www.iep.ru/ru/monitoring/uskorenie-inflyatsii-potrebuet-vysokoy-klyuchevoy-stavki-v-2023-2024-godakh.html?ref=holod.media) экономической ситуации Института имени Е.Т. Гайдара. Авторы доклада отмечают, что рост годовой инфляции, начавшийся с мая, обусловлен не только удорожанием товаров, но и по-прежнему высокими темпами роста цен на услуги, который начался еще в середине 2022 года, а в октябре 2023-го на них приходилось уже около 40% годового прироста цен всей потребительской корзины (рост цен на услуги в итоге перекладывался в цены на товары конечных потребителей). 

Яркий пример влияния услуг — птицеводство. В 2022 году поголовье птицы в Северной Осетии сократилось на четверть, и аграрии [связывают](https://rg.ru/2023/03/28/reg-skfo/kurinaia-slepota-pochemu-v-osetii-rezko-sokratilos-pogolove-pticy.html?ref=holod.media) это именно с ростом расходов на коммунальные услуги и электроэнергию, снижающий рентабельность — производители просто вынуждены повышать цены и сокращать производство.

![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2023/12/47rs231205a754.jpg)

Рабочие на сборочной линии автомобильного завода "Москвич" после запуска производства автомобилей под советской маркой на бывшем заводе французского автопроизводителя Renault в Москве, 23 ноября 2022 года. Фото: Евгения Новоженина / Reuters / Scanpix

«В современной постиндустриальной экономике больше половины ВВП формируется за счет сферы услуг — естественно, что и в инфляции ее роль будет высокой, — говорит Николай Кульбака. — То, что цены на услуги растут быстрее продовольственной инфляции, не должно удивлять. Во-первых, это означает, что на эти услуги есть спрос. Во-вторых, рост цен на услуги меньше напрягает чиновников, и потому он выше. В-третьих, услуги, как правило, содержат высокую долю человеческого труда, который в России дорожает из-за нехватки трудовых ресурсов, а нехватка трудовых ресурсов ведет к сокращению предложения услуг. И нейтрализовать эти факторы никак не удастся».

### Пустое место

Дефицит рабочих рук — одна из ключевых причин роста цен в 2023 году. Невзирая на [хвастовство](https://tass.ru/ekonomika/18811361?ref=holod.media) Владимира Путина [рекордно низкой безработицей](https://aif.ru/society/putin%5Fzayavil%5Fo%5Frekordno%5Fnizkoy%5Fbezrabotice%5Fv%5Frossii?ref=holod.media), экономисты уверены — для российской экономики это серьезная проблема, решить которую в ближайшее время не выйдет. Причины нехватки рабочих рук хорошо известны: сотни тысяч россиян либо были [мобилизованы](https://www.kommersant.ru/doc/6427669?ref=holod.media), либо [эмигрировали](https://rtvi.com/news/the-economist-rossiya-ispytala-krupnejshuyu-politicheskuyu-emigracziyu-za-100-let/?ref=holod.media), либо отправились на [оборонные производства](https://74.ru/text/job/2023/10/18/72816206/?ref=holod.media). На конец 2023 года дефицит кадров [фиксировался](https://raexpert.ru/researches/regions/migration%5Fregions%5F2023/?ref=holod.media) в 67 российских регионах, а общий недостаток [оценивался](https://iz.ru/1624816/mariia-stroiteleva/kak-zhe-bez-ruk-defitcit-rabotnikov-v-2023-godu-sostavil-48-mln?ref=holod.media) почти в пять миллионов человек.

> «Рекордно низкая безработица не имеет однозначно позитивного эффекта. При повышении конкуренции за соискателей предприятия вынуждены опережающими темпами наращивать заработную плату, что хорошо для населения, но это одновременно ведет к проинфляционным рискам в дальнейшем», — говорится в [исследовании](https://raexpert.ru/researches/regions/migration%5Fregions%5F2023/?ref=holod.media) «Эксперт РА».

Однако риски не смущают Владимира Путина, который выдает эту проблему российской экономики за преимущество и успехи. Он [хвалится](https://www.interfax.ru/business/936193?ref=holod.media), что рост зарплат по итогам 2023 года [превысит](https://ria.ru/20231227/rost-1918558317.html?ref=holod.media) рост цен, но официальный показатель инфляции рассчитывается на базе десятков товаров и услуг, многие из которых среднестатистический россиянин приобретает в лучшем случае раз в год или даже один раз за всю жизнь (жилье, автомобили, турпутевки). Если же взять фактический список регулярных покупок, которые делают люди, то ощущаемый уровень инфляции [будет гораздо выше](https://holod.media/2023/12/25/bez-yaicz/). Не говорит Путин и о том, что рост зарплат способствует росту цен — ведь рост издержек на зарплаты сотрудников бизнес переносит на конечного потребителя — то есть в товары и услуги.

> «Недостаток работников заставил компании повышать зарплату, причем такие повышения, где бы они ни начались, быстро распространяются на всю экономику, как эпидемия», — объясняет Евсей Гурвич.

![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2023/12/imago_st_1117_0365137139.jpg)

Сотрудник хлебозавода в Новосибирске. Фото: Александр Кряжев / Sputnik / Imago / Scanpix

С ним [согласны](https://www.iep.ru/ru/monitoring/uskorenie-inflyatsii-potrebuet-vysokoy-klyuchevoy-stavki-v-2023-2024-godakh.html?ref=holod.media) аналитики Института Гайдара, об этом же говорят и авторы [доклада](https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/46637/bulletin%5F23-08.pdf?ref=holod.media) Банка России: «Производители благодаря высокому спросу могут перекладывать выросшие издержки в конечные цены». Как следствие, «устойчивое инфляционное давление остается высоким». Все факторы инфляции сейчас тесно переплетены между собой, отмечает Гурвич. Быстрый рост спроса создает дисбалансы и на рынке товаров, и на рынке труда, а повышение зарплат увеличивает одновременно и потребительский спрос, и издержки производства.

### Пушки вместо масла

Весь этот комплекс проблем вынудил Банк России в очередной раз [повысить](https://cbr.ru/press/pr/?file=15122023%5F133000key.htm&ref=holod.media) ключевую ставку. Теперь ее значение составляет 16% — более чем вдвое выше, чем в середине 2023 года (7,5%). Уровень текущего инфляционного давления ЦБ оценил как по-прежнему высокий и намекнул, что дальнейшее повышение ставки весьма вероятно: «Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике». 

[Война, Пригожин и Тейлор СвифтЛюди, события и явления, которые определили 2023 год. Версия «Холода»![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2023/12/2121564660.jpg)](https://holod.media/2023/12/28/prigozhin-i-tejlor-svift/)

Опрошенные «Холодом» эксперты полагают, что ЦБ предпринимает правильные действия в борьбе с инфляцией: повышение базовой ставки — это классическая антиинфляционная мера, и российский регулятор не раз так поступал. Однако проблема в том, что сдерживающая монетарная политика регулятора нейтрализуется действиями правительства, резко увеличивающего бюджетные расходы, подчеркивает Николай Кульбака. По его мнению, именно резкий [рост бюджетных расходов](https://www.forbes.ru/finansy/497441-minfin-zaplaniroval-uvelicenie-rashodov-na-oboronu-v-2024-godu-pocti-na-70?ref=holod.media), обусловленный военными потребностями, сегодня — самый важный фактор инфляционного давления, который будет действовать в 2024 году. «Запланированный колоссальный рост бюджетных расходов означает серьезное стимулирование потребительского спроса и рост инфляции», — считает эксперт.

К тому же выполнить обязательства бюджета по расходам можно будет только при условии роста инфляции, добавляет Кульбака, напоминая, что бюджетные планы по доходам и расходам сверстаны в номинальных цифрах — без учета инфляции. Соответственно, чем выше будет уровень инфляции, тем легче будет с помощью налогов собрать ту сумму, которую запланировали.

> «Есть еще два варианта пополнения доходов — увеличить налоги и девальвировать рубль. Скорее всего, будет какая-то комбинация этих трех способов, но на инфляцию я бы ставил больше, поскольку ее проще замаскировать, чем введение налогов и уж тем более падение курса рубля», — считает Николай Кульбака.

К этому остается лишь добавить, что чем больше государство будет тратить на войну, тем меньше возможностей у него будет для поддержки национальной экономики — именно так сейчас выглядит классическая дилемма «пушки или масло?». Доля бюджетных расходов на национальную экономику в 2024 году упала до самого низкого уровня [начиная с 2007 года](https://www.forbes.ru/finansy/497251-smi-nazvali-glavnymi-napravleniami-rashodov-budzeta-v-2024-godu-oboronu-i-socpolitiku?ref=holod.media). Сокращение расходов подрывает целые сектора гражданского производства, яркий пример — сельское хозяйство, где из-за сокращения расходов в 2023 году рентабельность [упала](https://www.interfax.ru/business/934987?ref=holod.media) до 19,1%, причем с учетом субсидий — для сравнения, в довоенном 2021 году она [оценивалась](https://www.interfax.ru/business/881252?ref=holod.media) в 25,6%.

### Турецкий демотиватор

Иначе выглядит в этом контексте и рост российской экономики на 3,5% по итогам года, о котором Путин [заявил](https://iz.ru/1626269/2023-12-25/putin-sprognoziroval-rost-vvp-rossii-na-35-po-itogam-goda?ref=holod.media) в конце декабря. Еще летом Эльвира Набиуллина [предупреждала](https://iz.ru/1626269/2023-12-25/putin-sprognoziroval-rost-vvp-rossii-na-35-po-itogam-goda?ref=holod.media), что в экономике существует риск перегрева, и резкое ускорение инфляции во второй половине года, похоже, свидетельствует именно об этом.

Впрочем, есть все основания полагать, что ЦБ будет бороться с инфляцией с прежней энергией. У решений регулятора, отмечает Евсей Гурвич, скорее всего, есть ориентир — финансовый опыт Турции при Эрдогане. На словах основной принцип «эрдоганомики» выглядит так: низкие ставки — низкая инфляция. Результат этих действий хорошо известен: в прошлом году уровень официальной инфляции в Турции [превысил](https://www.forbes.ru/finansy/476217-inflacia-v-turcii-prevysila-80-na-fone-rosta-ekonomiki-na-7-6?ref=holod.media) 80%, а курс турецкой лиры к доллару за последние три года [упал](https://ru.investing.com/currencies/usd-try?ref=holod.media) в 3,5 раза.

![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2023/12/afp_337b8vp.jpg)

Военные машины на заводе компании "Алмаз-Антей" в Санкт-Петербурге 18 января 2023 года. Фото: Илья Питалев / Sputnik / AFP / Scanpix

При этом желаемый эффект — рост национальной экономики — так или иначе достигался, но напоминал, по словам Гурвича, «американские горки»: «Турецкая экономика чередовала взлеты и падения. Производство нередко демонстрировало неплохие, хотя и неустойчивые темпы роста, однако регулярно ускоряющаяся инфляция и периоды глубокой девальвации лиры часто заставляли поднимать базовую ставку Нацбанка до десятков процентов». 

Выступление Эльвиры Набиуллиной на декабрьской пресс-конференции действительно намекает на то, что в российском ЦБ внимательно следят за турецкими экспериментами. Попытку разогнать экономику при помощи мягкой денежно-кредитной политики, то есть снижения ставок, Набиуллина сравнила с автомобилем, у которого езда на высокой скорости не заложена в конструкцию: «Ехать будем быстро, но, возможно, недолго». Собственно, так и выглядит перегрев экономики.

В 2022 году ЦБ уже пробовал экспериментировать со смягчением своей политики, когда за резким [повышением](https://www.cbr.ru/press/pr/?file=28022022%5F094500key.htm&ref=holod.media) ставки до 20% сразу после начала войны [последовало](https://www.cbr.ru/hd%5Fbase/keyrate/?ref=holod.media) ее быстрое снижение. Результат оказался неоднозначным: российская экономика [пошла в рост](https://www.interfax.ru/business/930831?ref=holod.media), а за ней и инфляция, поэтому ставку снова пришлось поднимать. 

[«Запад должен провести шоковую терапию миром»Политолог Менахем Клейн участвовал в мирных переговорах между Израилем и палестинцами. Мы спросили его, что он думает о новой войне![](https://storage.ghost.io/c/dd/26/dd2677a6-3a80-4373-accf-ef7b2aa06114/content/images/holod-media/wp-content/uploads/2023/12/afp_1913ee.jpg)](https://holod.media/2023/12/28/kak-zakonchit-voinu-izrailia-i-khama/)

В похожей ловушке оказалась и турецкая экономика, так что в итоге Эрдогану после переизбрания на очередной срок все же пришлось отказаться от давления на часто менявшихся руководителей турецкого ЦБ, от которых он постоянно требовал снижения ставок. Возглавившая Нацбанк в июне Хафизе Гайе Эркан, некогда работавшая в американском инвестбанке [Goldman Sachs](https://en.wikipedia.org/wiki/Hafize%5FGaye%5FErkan?ref=holod.media), сразу же перешла к диаметрально противоположной политике, и менее чем за полгода ставка взлетела с 8,5% до 40%, хотя инфляция по-прежнему [превышает](https://www.interfax.ru/business/934508?ref=holod.media) 60%.

Этот сюжет позволяет аналитикам предположить, что дальнейшая ситуация с инфляцией в России во многом зависит от того, как будет развиваться негласное противостояние между ЦБ, который пытается действовать «по учебникам», и исполнительной властью, запланировавшей резкое увеличение военных расходов.

> «В нынешних условиях Центробанку очень сложно противостоять давлению. Если правительство подомнет ЦБ под себя, если его независимостью "пожертвуют", то процентная ставка будет снижена. Но тогда предсказать динамику инфляции будет очень сложно — она может резко вырасти», — считает Николай Кульбака.

Между тем ЦБ дает понять, что пока все идет по плану. Фактическую инфляцию 2023 года регулятор назвал близкой к верхней границе [прогнозного диапазона](https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43735/forecast%5F230210.pdf?ref=holod.media) (5–7%), очерченного годом ранее, а на следующий год решено сохранить прогноз по инфляции почти неизменным — оптимистичные 4–4,5% по итогам 2024 года. Придется ли ради этой цели снова поднимать ставку, станет понятно уже скоро — первое заседание ЦБ [назначено](https://www.cbr.ru/dkp/cal%5Fmp/?ref=holod.media#t11) на 16 февраля.